九州通要花7个亿重整奥园美谷！听到这个消息，我的第一反应是：九州通这次玩得可真不小。

要知道，奥园美谷虽然旗下拥有两家5A级医美医院，但最近日子并不好过，不仅经营亏损，还背着一身债务，甚至被深交所实施了“退市风险警示”。

就是这么一个“烫手山芋”，九州通却愿意掏出真金白银来接盘，这里面到底有什么门道？

一纸公告背后的战略野心。

11月17日，九州通发布了一则公告，内容挺长的，但核心意思就一个：公司全资子公司参与重整投资奥园美谷的计划，已经获得法院裁定受理了。

这笔交易的具体内容是：九州通旗下的九州产投公司，要花7.06亿元受让奥园美谷4.36亿股股份。比起今年4月最初协议，九州通现在愿意花更多钱，买更多股份。如果一切顺利，九州通将成为奥园美谷的控股股东。

说实话，在当下这个经济环境下，能拿出7个亿来做重整，确实需要不小的勇气和魄力。但九州通显然不是一时冲动，而是经过深思熟虑的战略决策。

奥园美谷：从巅峰到谷底。

说起奥园美谷，这也是个有故事的企业。它成立于1993年6月，算是个“老资格”了。2020年，它大踏步进军医美行业，旗下收购了杭州连天美医疗美容医院和杭州维多利亚医疗美容医院两家5A级医美医院。

那时候，奥园美谷可谓是风光无限，股价一度暴涨6倍，成了资本市场的宠儿。可惜好景不长，因为经营亏损、债务危机等多重因素影响，公司陷入了困境。从2024年启动预重整，到2025年11月被正式受理，这家曾经的医美明星企业，现在走到了命运的十字路口。

九州通的医美算盘。

你可能要问：九州通一个做医药流通的，为什么非要蹚这趟浑水？

其实，九州通在医美领域早就不是新手上路了。早在2016年10月，九州通就通过增资的方式投资了爱美客，成为早期股东之一。后来在2021年到2022年间陆续启动减持，最终浮盈超过80倍。

这笔投资堪称神来之笔，也让九州通尝到了医美行业的甜头。更重要的是，九州通自己的医美业务正在高速增长。

根据最新财报，2025年前三季度，九州通的医美业务实现销售收入9.04亿元（含税），同比增长45.84%。截至2025年9月末，九州通合作的医美服务机构达到11538家，网络覆盖率近60%。

这个增速，放在整个九州通的业务体系里，都是相当亮眼的。

供应链赋能的价值。

在公告里，九州通说得明白：要利用自身强大的医药供应链体系、高效的运营管理经验、先进的数字化能力等优势，深入开展与奥园美谷在美丽健康领域的合作与赋能。

这话听起来有点官方，我给大家翻译一下：九州通最值钱的就是它的供应链网络和运营能力。想象一下，如果能把九州通在全国的物流网络、仓储体系、分销渠道，和奥园美谷的医美医院资源对接起来，会产生什么样的化学反应？

举个简单的例子：医美机构需要大量的药品、耗材，而九州通正好是干这个的。通过九州通的供应链，奥园美谷旗下的医美医院可以更低成本、更高效率地获取所需物资，这直接就能提升盈利能力。

医美行业正在迎来大变局

九州通选择在这个时候重仓医美，还有一个重要背景：整个医美行业正在经历深刻变革。

今年6月，国家医保局印发了《美容整形类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，设立了101项美容整形项目，覆盖射频、超声、等离子、微针等价格项目。

这是国家首次对实行市场调节价的美容整形类价格项目进行统一规范。说白了，就是要让医美行业从过去的“野蛮生长”走向“规范发展”。

对行业来说，这其实是好事。规范化的市场环境，更能促进行业健康发展，无论是公立还是私立医美机构都能从中受益。

资本早已嗅到机遇

敏锐的不止九州通一家。整个资本市场都已经嗅到了医美行业的新机遇。

乐普医疗9月发布公告，将与汉海信息（就是美团网和大众点评网的经营者）围绕医美板块展开全面战略合作；京东此前也官宣，已与艾尔建、华熙生物等上游厂商达成直供合作。

这说明大家都看好医美行业的未来，而且都认为流通能力在医美行业中将扮演越来越重要的角色。

九州通的器械布局

说到九州通，就不得不提它在医疗器械领域的布局。

最近，九州通又成立了一家医疗器械公司——湖北九州通医疗器材有限公司，注册资本5000万人民币。这已经是今年以来，九州通在全国各地成立的第N家医疗器械相关公司了。

从业务数据看，2025年上半年，九州通器械业务收入195.29亿元，同比增长18.34%，成为四大医药流通巨头中唯一器械业务增速达到两位数的企业。今年前三季度，医疗器械业务实现销售收入289.63亿元，同比增长17.20%。

看得出来，九州通正在从“以药为主”向“药械并举”转型，而且转型效果相当不错。

全产业链的野心。

九州通的野心还不止于此。除了代理销售，九州通还在积极布局医疗器械的研发和生产端。

今年9月，九州通控股孙公司设立了楚昌通达基金，主要投资于创新型医疗器械、消费医疗、生命科学服务、生物制药等领域。

据不完全统计，九州通生态产业投资的企业，已经涉及医疗手术机器人、口腔医疗器械、制氧机、微创外科、生命科学、心脑血管介入等多个高端医疗器械领域。

这意味着，九州通正在构建一个从研发到销售再到服务的全产业链闭环。

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